¿Sabes cuáles son los tipos de fondo que ofrecen las AFP?

Conoce el que se adapta mejor a ti

Posteado por: José García Puntriano , 28/10/2016

Cada mes los trabajadores afiliados a una AFP separan 10% de sus ingresos para ahorrarlos en su fondo de pensiones con el objetivo de ir acumulando un capital que les permita continuar disfrutando de ingresos, aun cuando ya no trabajen, al haber llegado el periodo de jubilación.

Por ejemplo, si un trabajador llegase a aportar todos los meses desde los 25 hasta los 65 años, habrá ahorrado para su fondo de pensiones el 10% del ingreso de 40 años, es decir, habrá ahorrado 4 años de trabajo (10% de 40). Sin embargo, lo más común es que un trabajador tenga periodos, a lo largo de su de vida laboral, en los que no pudo aportar por haber salido del sector formal o por encontrarse en situación de desempleo, con lo cual normalmente acumulará un ahorro equivalente a menos de 4 años de ingresos.

Lo anterior significa que si la edad de jubilación es 65 años y un trabajador ahorra para su pensión el equivalente a un valor de 4 años o menos, su fondo de retiro debería estar terminándose antes de cumplir los 69 años (o antes de los 72 años si consideramos sueldos netos en vez de brutos), situación no deseable, ya que esperamos vivir más allá de los 69 o 72 años. De hecho, de acuerdo al INEI, la esperanza de vida a los 65 años es de 81 años para los hombres y 84 para las mujeres. Claramente la tasa de aporte de 10% es insuficiente y debería aumentar, lo mismo con la edad de jubilación, la cual debería ser más de 65 años.

¿Cómo se espera cubrir la diferencia entre los 7 años de sueldos netos que uno ahorra y los 16 a 20 años que uno necesita? Aquí es donde entra la importante labor de las AFP, las cuales deben invertir esos ahorros y hacerlos crecer, generando ganancias que permitan ayudar a cubrir parte de la diferencia entre lo que el trabajador separa de sus ingresos y lo que necesitará luego.

¿Cómo van esas ganancias a la fecha? Para responder esta pregunta revisemos primero cuáles son las opciones de tipos de fondo que el afiliado puede elegir: El Fondo Tipo 0, con inversiones únicamente en instrumentos de renta fija de corto plazo; el Fondo Tipo 1, con inversiones mayoritarias en instrumentos de renta fija; el Fondo Tipo 2, con inversiones más cercanas a un balance entre renta fija y acciones; y el Fondo Tipo 3, con inversiones mayoritarias en acciones. Cada una de estas opciones ha sido diseñada para adecuarse a las etapas de la vida del afiliado, aprovechando los beneficios de rendimientos que ofrecen los mercados financieros.

Un afiliado joven, que necesita hacer crecer sus ahorros, puede afiliarse al Fondo Tipo 3, debido a que las acciones suelen obtener en el largo plazo rendimientos mayores que los que suelen obtener los instrumentos de renta fija, pero que también, debido a la naturaleza de los mercados financieros, suelen enfrentar periodos en los que los rendimientos caen, a veces incluso son negativos. Dado que el afiliado es joven y la edad de jubilación es de 65 años, puede esperar a que se recuperen estas bajadas temporales en la valorización de las acciones. Los rendimientos de largo plazo de los portafolios diversificados, como los del fondo de pensiones, muestran que las recuperaciones se producen.

Luego de ese tipo de fondo, se encuentra el Fondo Tipo 2, el cual combina la mayor estabilidad de los rendimientos de los instrumentos de renta fija con el mayor potencial de crecimiento de las acciones.

También para afiliados que están próximos a la edad de jubilación, se ha diseñado el Fondo Tipo 1, el cual invierte una proporción mucho menor en acciones, con lo cual no se esperan ganancias muy altas, pero tampoco pérdidas muy elevadas que afecten significativamente la pensión.

Desde abril de este año se encuentra en funcionamiento el Fondo Tipo 0, el cual no invierte en acciones ni en instrumentos de renta fija de muy largo plazo, pues se trata de un fondo que prioriza un objetivo de estabilidad sobre uno de crecimiento, diseñado así, para pensionistas y para afiliados muy próximos a la edad de jubilación.

Los tipos de fondo mencionados muestran a la fecha rentabilidades acumuladas de largo plazo no solamente positivas, sino bastante atractivas comparadas con otras opciones disponibles actualmente en el mercado financiero.

Estas rentabilidades están permitiendo que crezcan de manera importante los ahorros de los afiliados, pues sus aportes efectuados -acumulados desde el inicio del sistema- bordean los 80 mil millones de soles, sin embargo los saldos en sus cuentas de ahorro en las AFP superan los 130 mil millones de soles, mientras que el sistema ya ha entregado alrededor de 30 mil millones de soles para el pago de beneficios, la diferencia corresponde a las ganancias generadas por las AFP para sus afiliados (alrededor de 80 mil millones de soles).

La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación con la rentabilidad pasada.

Se puede consultar los valores comparativos de las comisiones, primas de seguros y la rentabilidad de los fondos de pensiones en www.sbs.gob.pe

Fuente: Información oficial publicada por la SBS en el "Boletín Estadístico de AFP (Mensual)" de setiembre de 2016

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Autor

José García PuntrianoJosé García Puntriano

José García Puntriano

Especialista en Mercados de Capitales y AFP

Experto en inversiones y sistemas de pensiones, tema por el que ha sido diplomado por el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo. Es autor del libro "Más y Mejores Pensiones", en el que propone una reforma integral del sistema previsional peruano. José tiene una amplia trayectoria profesional en finanzas, gestión de portafolios y mercados de capitales. Es docente universitario, conferencista y escritor de artículos en revistas financieras. Cuenta con maestrías en dirección de empresas por la Universidad de Madrid y por la UPC, es economista por la Universidad de Lima y ha realizado estudios de especialización y seminarios en prestigiosas instituciones financieras en Estados Unidos, Inglaterra, Alemania, Francia y Holanda.

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